๋ฐ•์›๊ฐ‘ KB๋ถ€๋™์‚ฐ ์ „๋ฌธ์œ„์›

2024.10.11 11:00

ํˆฌ์ž

๐Ÿคฝ ์ˆ˜์˜์žฅ ๋ฌผ๋†€์ด? ๊ธˆ๋ฆฌ์ธํ•˜, ๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ์˜ ๊ฒฝ์ œํ•™


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์ˆ˜์˜์žฅ์—์„œ ๋ฌผ๋†€์ดํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด์„œ๋Š” ๋ฌผ์ด ๋งŽ์•„์•ผ ํ•œ๋‹ค. ๋ฌผ์˜ ๊นŠ์ด์™€ ๋ฌผ๋†€์ด ์ธํŒŒ๋Š” ์–ด๋Š ์ •๋„๊นŒ์ง€๋Š” ๋น„๋ก€ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค. ๋งŒ์•ฝ ์„ฑ์ธ ๋ฐฐ๊ผฝ ์ •๋„์˜ ๋ฌผ์ด ์ฐฌ๋‹ค๋ฉด ์–ด๋ฆฐ์ด๋“ค๋งŒ ๋ฌผ๋†€์ด๋ฅผ ์ฆ๊ธธ ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ์–ด๊นจ๊นŒ์ง€ ๋ฌผ์ด ์ฐจ์•ผ ์„ฑ์ธ๊นŒ์ง€ ๋ฌผ๋†€์ด์— ๋‚˜์„œ๋ฉด์„œ ์ˆ˜์˜์žฅ์ด ๋ถ์ ๊ฑฐ๋ฆด ๊ฒƒ์ด๋‹ค.

 

๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜๋Š” ์•„์ง ๋œ ์ฑ„์›Œ์ ธ ์žˆ๋Š” ์ˆ˜์˜์žฅ์— ๋ฌผ์„ ๋” ์ฃผ์ž…ํ•˜๋Š” ํ–‰์œ„์™€ ๋น„์Šทํ•˜๋‹ค. ๋ฌผ์ด ๋งŽ์ด ์ฑ„์›Œ์ง€๋ฉด ๋ฌผ๋†€์ด ์ˆ˜์š”๊ฐ€ ๋งŽ์•„์ง„๋‹ค.

 

ํ•œ๊ตญ์€ํ–‰์ด ๊ณง ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ์ธํ•˜ํ•  ๋ชจ์–‘์ƒˆ๋‹ค. ๋ฏธ๊ตญ ์—ฐ๋ฐฉ์ค€๋น„์ œ๋„(Fed·์—ฐ์ค€)๊ฐ€ '๋น…์ปท'(์ •์ฑ…๊ธˆ๋ฆฌ 0.5%ํฌ์ธํŠธ ์ธํ•˜)์„ ๋‹จํ–‰ํ–ˆ๊ณ  ๊ตญ๋‚ด ์†Œ๋น„์ž๋ฌผ๊ฐ€ ์ƒ์Šน๋ฅ ์€ 3๋…„ 6๊ฐœ์›” ๋งŒ์— 1%๋Œ€๋กœ ๋‚ด๋ ค์˜ค๋ฉด์„œ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜ ๋ถ„์œ„๊ธฐ๊ฐ€ ๋ฌด๋ฅด์ต์—ˆ๋‹ค๋Š” ํ‰๊ฐ€๋‹ค.

 

๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฒฐ์ •ํ•˜๋Š” ๊ธˆํ†ต์œ„๋Š” 10์›” 11์ผ ์—ด๋ฆฐ๋‹ค. ์—ฐ๋‚ด ๋งˆ์ง€๋ง‰ ๊ธˆํ†ต์œ„๋Š” 11์›” 28์ผ์ด๋‹ค. ์ฑ„๊ถŒ ์ „๋ฌธ๊ฐ€๋“ค์€ ๋Œ€์ฒด๋กœ 10์›” 11์ผ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜(ํ˜„์žฌ ์—ฐ 3.5%์—์„œ 3.25%) ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์„ ํฌ๊ฒŒ ๋ณด์ง€๋งŒ, ๋Šฆ์–ด๋„ 11์›”์—๋Š” ํ•œ์€์ด ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜๋ฅผ ๋‹จํ–‰ํ•  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์˜ˆ์ƒํ•œ๋‹ค. ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜๋Š” ์‹œ๊ฐ„์˜ ๋ฌธ์ œ์ผ ๋ฟ ์‚ฌ์‹ค์ƒ ์˜ˆ์ •๋œ ์ˆ˜์ˆœ์ด๋ผ๋Š” ๋ฐ˜์‘์ด๋‹ค.

 

๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜๋Š” ์ฃผ์‹์ด๋‚˜ ๋ถ€๋™์‚ฐ์‹œ์žฅ์— ์œ ๋™์„ฑ์„ ๊ณต๊ธ‰ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ๊ณผ ๊ฐ™๋‹ค. “๋ฐ€๋ฌผ์ด ๋“ค์–ด์˜ค๋ฉด ๋ชจ๋“  ๋ฐฐ๋“ค์ด ๋œฌ๋‹ค๋Š” ๋ง์ด ์žˆ๋‹ค. ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜๋กœ ๊ธˆ์œต๋น„์šฉ์ด ๋‚ฎ์•„์ ธ ํˆฌ์ž์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ์˜ฌ๋ผ๊ฐ€๋ฏ€๋กœ ์ˆ˜์š”๊ฐ€ ๋Š˜์–ด๋‚˜ ๊ฐ€๊ฒฉ๋„ ์ƒ์Šน ์š”์ธ์ด ๋  ๊ฒƒ์ด๋‹ค.

 

 

๐Ÿ”Ž ํ•˜์ง€๋งŒ ๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ๋ผ๋Š” ์•…์žฌ๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ•ด์•ผ ํ•œ๋‹ค.

 

9์›”๋ถ€ํ„ฐ ์ŠคํŠธ๋ ˆ์Šค DSR(์ด๋ถ€์ฑ„์›๋ฆฌ๊ธˆ์ƒํ™˜๋น„์œจ) 2๋‹จ๊ณ„ ๋“ฑ์˜ ๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ๊ฐ€ ๋ณธ๊ฒฉํ™”ํ–ˆ๋‹ค. ๋งŽ์€ ์‚ฌ๋žŒ์ด ๋ฌผ๋†€์ดํ•  ๋งŒํผ ์ˆ˜์˜์žฅ์˜ ๋ฌผ์€ ๊ฐ€๋“ํ•˜์ง€๋งŒ, ๋‹ค๋ฅธ ํ•œ์ชฝ์—์„œ๋Š” ์ฐจ๊ฐ€์šด ์–ผ์Œ๋ฌผ์„ ์ฃผ์ž…ํ•˜๋Š” ๊ผด์ด๋‹ค.

 

๋ฌผ์ด ์•„๋ฌด๋ฆฌ ๋งŽ์•„๋„ ๋ฌผ ์˜จ๋„๊ฐ€ ๋„ˆ๋ฌด ๋‚ฎ๋‹ค๋ฉด ๋ฌผ๋†€์ดํ•˜๊ธฐ ์–ด๋ ต๋‹ค. ๊ฐ๊ธฐ์— ๊ฑธ๋ฆฌ๊ธฐ ๋”ฑ ์ข‹๋‹ค. ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜๋Š” ์ฃผํƒ ์ˆ˜์š”๋ฅผ ๋Š˜๋ฆฌ๋Š” ์š”์ธ์ด์ง€๋งŒ ๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ๋Š” ์ด๋ฅผ ๊ฐ์†Œ์‹œํ‚ค๋Š” ์š”์ธ์ด ๋  ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ์ฃผํƒ์‹œ์žฅ์—์„  ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜์™€ ๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ ๊ฐ„์˜ ์‹œ์†Œ๊ฒŒ์ž„์ด ๋  ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ํฌ๋‹ค.

 

์–ด๋–ค ์ด๋Š” ์ด๋ ‡๊ฒŒ ๋งํ•œ๋‹ค.

 

๐Ÿง‘ "๋‚ด์„ฑ์ด๋ผ๋Š” ๊ฒŒ ์žˆ์ž–์•„์š”. ์ฐจ๊ฐ€์šด ๋ฌผ์— ์ ์‘ํ•˜์ง€ ์•Š๊ฒ ์–ด์š”?"

 

๊ทธ๋ž˜์„œ ๊ธฐ์กด์— ์ˆ˜์˜ํ•˜๋Š” ์‚ฌ๋žŒ๋“ค์€ ์–ผ์Œ๋ฌผ์ด ์ฃผ์ž…๋œ๋‹ค๊ณ  ํ•ด๋„ ์ˆ˜์˜์žฅ์„ ํ•œ๊บผ๋ฒˆ์— ์ดํƒˆํ•˜์ง€ ์•Š๋Š”๋‹ค๋Š” ๋…ผ๋ฆฌ๋‹ค. ํ•˜์ง€๋งŒ ์ƒˆ๋กœ ๋ฌผ๋†€์ด๋ฅผ ํ•˜๋ ค๋Š” ์‚ฌ๋žŒ์€ ์ƒ๊ฐ์ด ๋‹ค๋ฅด๋‹ค. ์†์œผ๋กœ ์ฐจ๊ฐ€์šด ๋ฌผ์„ ๋Œ€๋ณด๊ณ ๋Š” ์ˆ˜์˜์„ ๊บผ๋ฆด ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค. ๋ฐ”๋กœ ์‹ ๊ทœ ์ง„์ž…์ž๋ฅผ ์ค„์ด๋Š” ํšจ๊ณผ๊ฐ€ ์žˆ๋‹ค๋Š” ์ ์ด๋‹ค.

 

๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ๋„ ๋งˆ์ฐฌ๊ฐ€์ง€๋‹ค. ๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ๋Š” ๊ธฐ์กด ์ฃผํƒ ๋ณด์œ ์ž๋ณด๋‹ค ์ƒˆ๋กœ ์‚ฌ๋ ค๋Š” ์‚ฌ๋žŒ์„ ๊ทœ์ œํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ์•„๋ฌด๋ฆฌ ์œ ๋™์„ฑ์ด ๋งŽ์•„๋„ ๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์ง„์ž… ์ž์ฒด๋ฅผ ์ฐจ๋‹จํ•˜๋ฉด ์ˆ˜์š”๋Š” ์ค„์–ด๋“ค ์ˆ˜๋ฐ–์— ์—†๋‹ค.

 

 

๐Ÿ”Ž ๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ์˜ ์˜ํ–ฅ์€ ์ƒ๋Œ€์ ์œผ๋กœ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋น„์‹ธ ๋Œ€์ถœ ์˜์กด๋„๊ฐ€ ๋†’์€ ์„œ์šธ๊ณผ ์ˆ˜๋„๊ถŒ์ด๋‹ค.

 

์ง€๋ฐฉ์€ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์‹ธ์„œ ๋Œ€์ถœ์„ ํฌ๊ฒŒ ๋‚ด์ง€ ์•Š์•„๋„ ๋˜๋ฏ€๋กœ ๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ๋ณด๋‹ค ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜ ํšจ๊ณผ๊ฐ€ ํด ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ๊ทธ๋ž˜์„œ ๋‹จ๊ธฐ ๊ธ‰๋“ฑํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์‹ ๊ณ ์ ์„ ์ฐ์€ ์„œ์šธ ํ•ต์‹ฌ์ง€์—ญ ์•„ํŒŒํŠธ๋ฅผ ์ถ”๊ฒฉ ๋งค์ˆ˜ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์€ ๋‹ค์†Œ ์œ„ํ—˜ํ•ด ๋ณด์ธ๋‹ค. ์•„์ง ์„œ์šธ๊ณผ ์ˆ˜๋„๊ถŒ ์•„ํŒŒํŠธ ์‹œ์žฅ์€ ์ˆจ ๊ณ ๋ฅด๊ธฐ ์ˆ˜์ค€์ด๋‹ค.

 

ํ•œ๊ตญ๋ถ€๋™์‚ฐ์›์˜ ์ฃผ๊ฐ„ ์•„ํŒŒํŠธ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋™ํ–ฅ์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด 9์›” ๋‹ค์„ฏ์งธ ์ฃผ ์„œ์šธ ์•„ํŒŒํŠธ ๋งค๋งค๊ฐ€๋Š” ํ•œ ์ฃผ ์ „(0.12%)๋ณด๋‹ค 0.10% ์˜ฌ๋ž๋‹ค. 28์ฃผ ์—ฐ์† ์ƒ์Šน์„ธ์ด์ง€๋งŒ ์˜ค๋ฆ„ํญ์€ 9์›”(0.23%0.16%0.12%0.10%) ์•ฝํ•ด์กŒ๋‹ค. ์‹œ๊ฐ„์ด ๋” ์ง€๋‚˜๋ฉด ์ผ๋ถ€ ์ง€์—ญ์€ ์•ฝ์„ธ๋กœ ๋Œ์•„์„ค ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ์žˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ๊ตณ์ด ์„œ๋‘๋ฅด์ง€ ๋ง๊ณ  ์ข€ ๋” ์‹œ์žฅ์„ ๊ด€๋งํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ข‹์„ ๊ฒƒ์ด๋‹ค.

 

๋‹ค๋งŒ ์•ฝ์„ธ๋กœ ์ „ํ™˜๋˜๋”๋ผ๋„ ์ง€๋‚œํ•ด 4๋ถ„๊ธฐ๋งŒํผ ํฐ ์กฐ์ •์„ ๋ฐ›๊ธฐ๋Š” ์–ด๋ ต๋‹ค๊ณ  ๋ณธ๋‹ค. ์ •๋ถ€๊ฐ€ ๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ์— ๋‚˜์„œ๋Š” ๊ฒƒ์€ ์ง€๋‚œํ•ด์™€ ์œ ์‚ฌํ•˜์ง€๋งŒ, ๊ธˆ์œต ํ™˜๊ฒฝ์ด ๋‹ค๋ฅด๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ด๋‹ค. ์ง€๋‚œํ•ด 10์›” ๋ฏธ๊ตญ 10๋…„๋ฌผ ๊ตญ์ฑ„๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ์žฅ์ค‘ ์—ฐ 5%๋ฅผ ๋ŒํŒŒํ•˜๋Š” ๋“ฑ ์ฑ„๊ถŒ์‹œ์žฅ ๋ฐœ์ž‘์ด ์žˆ์—ˆ์ง€๋งŒ, ์˜ฌํ•ด๋Š” ์˜คํžˆ๋ ค ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜ ๊ตญ๋ฉด์ด๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ์„œ์šธ๊ณผ ์ˆ˜๋„๊ถŒ์€ ์ข€ ๋” ์ง€์ผœ๋ณด๋‹ค๊ฐ€ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ฉ”๋ฆฌํŠธ๊ฐ€ ๋ถ€๊ฐ๋  ์ฆ˜ ๋งค์ˆ˜ํ•œ๋‹ค๋Š” ์ƒ๊ฐ์„ ํ•˜๋ฉด ์ข‹์„ ๊ฒƒ ๊ฐ™๋‹ค.

 

์ง€๋ฐฉ์˜ ๊ฒฝ์šฐ ์•ž์—์„œ ์–ธ๊ธ‰ํ•œ ๊ฒƒ์ฒ˜๋Ÿผ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜ ํšจ๊ณผ๊ฐ€ ์ƒ๋Œ€์ ์œผ๋กœ ํฌ๋ฏ€๋กœ ๊ฟˆํ‹€๊ฑฐ๋ฆฌ๋Š” ๋ชจ์Šต์ด ๋‚˜์˜ฌ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์˜ˆ์ƒ๋œ๋‹ค. ํƒ€์ด๋ฐ์„ ์žฌ๊ธฐ๋ณด๋‹ค๋Š” ๊ณ ์ (2021๋…„ 10์›”) ๋Œ€๋น„ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ฉ”๋ฆฌํŠธ๋ฅผ ๋”ฐ์ง„ ๋’ค ์„ ๋ณ„ ๋งค์ˆ˜์— ๋‚˜์„œ๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ข‹์„ ๊ฒƒ์ด๋‹ค.

 

 

ํ•ต์‹ฌ ์š”์•ฝ

  • ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜๋กœ ์ธํ•ด ์ˆ˜์‹ฌ์ด ๊นŠ์–ด์ ธ ๋ฌผ๋†€์ด ์ธํŒŒ๊ฐ€ ๋Š˜์–ด๋‚  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”
  • ํ•˜์ง€๋งŒ ๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ๊ฐ€ ์ฐจ๊ฐ€์šด ์–ผ์Œ๋ฌผ์„ ๋„ฃ๋Š” ๊ฒƒ๊ณผ ๋น„์Šทํ•˜์—ฌ ์‹ ๊ทœ ์ง„์ž…์ž๋ฅผ ์ค„์ด๋Š” ํšจ๊ณผ๊ฐ€ ๋‚  ๊ฑฐ์˜ˆ์š”
  • ์„œ์šธ๊ณผ ์ˆ˜๋„๊ถŒ์€ ๋Œ€์ถœ ๊ทœ์ œ ์˜ํ–ฅ์ด ๋” ๊ฐ•ํ•˜๋‹ˆ ๊ด€๋ง์ด ํ•„์š”ํ•ด์š”

ํ™ˆ๋…ธํฌ ์•ฑ ์„ค์น˜ํ•˜๊ณ  ๋งค์ผ ์—…๋ฐ์ดํŠธ ๋˜๋Š” ๋ถ€๋™์‚ฐ ์ธ์‚ฌ์ดํŠธ ํ™•์ธํ•ด ๋ณด์„ธ์š”.

์ด ์ •๋ณด๊ฐ€ ์œ ์ตํ–ˆ๋‹ค๋ฉด ์†Œ์ค‘ํ•œ ์‚ฌ๋žŒ๋“ค๊ณผ ๋‚˜๋ˆ ๋ณด์„ธ์š”.

์˜ฌํ•ด ์ข…๋ถ€์„ธ๋Š” ์–ผ๋งˆ์ผ๊นŒ?
์„ธ๋ฌด์„œ ๋ฐฉ๋ฌธ ์—†์ด ์˜ˆ์ƒ์„ธ๊ธˆ ๋ฌด๋ฃŒ ํ™•์ธ